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#디자이너 김모(39ㆍ여)씨는 최근 반 토막 가까이 난 펀드(손실액 500만원)를 꼭 움켜쥐고 있다. 기억효과 때문이다. “몇 년 전 증시가 좋지 않을 때 주변 말만 듣고 환매해 손해를 봤는데 그 뒤 오르더라”라며 “이번엔 너무 급하게 내려 솔직히 팔 기회도 놓친 데다 당장은 애가 타도 언젠가는 오르지 않겠느냐”고 했다. 주가가 폭락할 때마다 증권사에 폭주하는 환매 문의도 부쩍 줄었다. 증권사 직원은 “환매보단 바닥을 더 궁금해 한다”고 전했다.
#회사원 정모(36)씨는 며칠 전 부모님의 여윳돈 3,000만원을 주식형펀드에 새로 넣었다. 그는 “은행 예금은 실질금리가 마이너스라 돈 굴리기가 마땅치 않았는데, 코스피지수가 1,600선으로 내려왔을 때부터 매수시점을 살피다 더 내려가도 큰 손해는 안 보겠다는 생각에 가입했다”고 말했다.
이상한 일이다. 최근 우리 증시는 두 달간 20% 가까이 급락했다. 그런데도 주식 폭락의 세트메뉴로 불리는 ‘펀드런’(Fund Runㆍ펀드 대량환매)의 기미를 좀처럼 보이지 않고 있다. 증시가 속절없이 하락세로 돌아서면 본전커녕 손실이 눈덩이처럼 커지는 극한의 공포를 참지 못하고 포기(환매)하고 마는 게 인간의 본성이고, 이성으로 견디던 투자자도 소문에 치여 도미노처럼 환매대열에 참여하는 게 펀드런의 실체다. 우리 증시도 2000년과 2002년 이미 혼쭐난 적이 있다.
최근 우리 증시는 전문가들도 전망을 포기할 정도로 최악이다. 연중 최저점도 삽시간에 무너뜨렸고 바닥도 오리무중이다. 펀드런이 여러 번 등장해도 될법한 상황인데 오히려 펀드로 돈이 몰리는 기현상도 벌어지고 있다.
지난달 12일 이후 코스피지수는 1,700대에서 1,500선까지 폭삭 내려앉았지만 이달 8일까지 국내 주식형펀드는 19거래일 연속 순유입 행진(8일 기준 자산운용협회 집계)을 이어갔다. 최종집계일인 9일에는 93억원의 순유출을 기록하긴 했지만 미미한 수준이다. 팔려는 움직임은 미미하거나 없고, 사려는 욕구만 꾸준히 있는 ‘펀드인’(Fund In)인 셈이다.
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최소한 펀드에서 벌어지는 최근의 ‘거꾸로’ 투자패턴은 3가지 이유에서 기인한다. 첫번째 이유는 안타깝다. 환매 타이밍을 놓친 투자자들이 손절매를 자제하고 있기 때문. 보통 환매욕구가 가장 큰 손실 구간은 고점대비 -10%에서 시작해 -20%에서 정점을 이룬다. 2000년(-20.84%)과 2002년(-20.33%)의 펀드런도 그랬다.
여기에 ‘인내하면 다시 오르더라’라는 기억효과도 가세한다. 그래서 펀드런은 보통 알려진 것과 달리 하락세가 아닌 상승세에서 위력을 발휘한다. 전문가들 역시 펀드런이 일어날 지수대는 아니라고 얘기한다. 이계웅 굿모닝신한증권 펀드리서치팀장은 “펀드런은 주가가 내려갈 때보다 올라갈 때 고민해야 하는 부분”이라며 “1,500선이 위협받는 지금이 아니라 1,700선까지 지수가 올라갔을 때 환매 움직임이 시작될 수 있다”고 분석했다.
풍부하게 널려있는 시중자금이 갈 곳이 마땅치 않다는 것도 펀드런을 막고, 펀드인을 키우고 있다. 은행 예ㆍ적금은 치솟는 물가 때문에 실질금리 마이너스 시대를 연지 꽤 됐고, 부동산시장마저 거품이 꺼질 것이란 우울한 전망이 나오는 터라 그나마 가격이 한껏 낮아진 증시(저가매수)가 매력적인 대안이라는 판단이다.
끝으로 펀드투자 문화의 선진화를 들 수 있다. 지난해 펀드열풍 이후 장기 및 적립식 투자 패턴이 투자자의 인식 속에 자리잡으면서 웬만한 악재에는 내성이 강해졌고, 쉽사리 부화뇌동하지 않는다는 것이다. 박승훈 한국투자증권 펀드팀장은 “시장이 단기 급락해 손실이 너무 커서 환매가 쉽지 않고 예전과 달리 적립식 투자문화가 뒷받침돼 급격한 펀드 환매는 나오지 않을 것”이라고 예상했다.
그렇다고 ‘위험 제로’인 것은 아니다. 코스피지수 1,480(거치식), 1,379(적립식)가 마지노선이라는 지적(이승우 신영증권 연구원, 박현철 메리츠증권 연구원)도 있다. 1,500선에서 횡보하고 있는 현 상황이 무너진다면 ‘펀드런’망령이 되살아날 수도 있다는 것이다. 이를 의식한 듯 증권사들은 10일 증권협회 주최로 열린 ‘증권사 애널리스트 간담회’에서 더 이상 내려갈 곳이 없다고 입을 모으며 저가매수에 힘을 보탰다.
펀드런은 제쳐두고 펀드로 몰리는 자금이 주가의 추가하락을 막아줄 방패막이 될지는 미지수다. “유입자금이 종목과는 상관없는 상장지수펀드(ETF) 등 인덱스펀드로 몰리고 있기 때문”(이선엽 굿모닝신한증권 연구원)이다. 펀드운용 주체인 투신권이 주식매수에 소극적인 태도로 일관하는 것도 문제다. 자금 수혈이 요행히 펀드런은 비껴가게 할 수 있어도 증시의 추가하락을 막기엔 2% 부족하다는 얘기다.
고찬유기자 jutdae@hk.co.kr문준모기자 moonjm@hk.co.kr
아침 지하철 훈남~알고보니[2585+무굼壙固墳？
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몇년후 우리나라에도 수많은 펀드부자들을 기대해볼수 있는 조짐이다. 진정한 투자는 인내하며 남들과는 다른 길을 가야만 큰 수익을 얻을 수 있을 것이다. 소문난 잔치에는 먹을 것이 없듯이 몇년후를 멀리내다보며 당장의 고통은 인내하며 견뎌보자. 그리고 몇년후에 크게 웃는날을 기약하자.
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미래에셋과의 첫인연은 2004년 2월로 거슬러 올라간다. 당시 나는 대학교 3학년 겨울방학으로 마지막 학년을 남겨두고 있었다. 다른 친구들은 취업준비에 여념이 없다. 토익공부다 자격증공부다 사회인이 되기에 앞서 마지막 남은 1년을 위해 모두들 열심히 공부를 하고 있었던 시기이다. 나또한 사회인이 되기에 앞서 취업준비를 해야할 처지인데 평소 전공공부와는 친하지 못한탓에 학점 또한 형편없었다. 난 당시 돈을 벌어야겠다는 생각만 했지 직장을 구해야겠다는 생각은 하지 않았던 것이다. 참 모순된 생각인데도 말이다. 돈에 대한 관심을 늘 많았다. 그런탓에 돈에 관련된 교양과목은 매우 흥미롭고 진지하게 수강하였다. 도서관도 다른 친구들못지 않게 꽤 들락날락했지만 오로지 돈에 관련된 경제서적들을 탐독하기위한 목적뿐이었다고 할수있다. 그런탓에 경제개념은 주변친구들에 비해 상대적이지만 조금씩이나마 체계가 잡혀가고 있던 시기이기도 하다.
어쨌든 나또한 마지막 학년을 남겨두고 1년후 사회로 내던져질 생각을 하니 조금은 두려웠다. 지금 수중에는 300만원이라는 돈이 있었다. 아르바이트를 하며 이것저것 필요한 용돈등으로 사용하고 남은 돈이다. 이돈으로 무얼해야하는지 고민을 해보았다. 그냥 1년동안 용돈으로 쓸것인지, 아님 취업도 보장받지 못한 미래에대한 두려움을 벗어버릴수 있는 무언가를 할것이인지 말이다. 평소 돈에 관심이 많다보니 금융쪽에 궁금한점이 많았다. 그중 주식관련책을 보던중 펀드라는 것을 알게 되었다. 그리고는 가지고 있던돈을 펀드에 넣기로 했다.
우선 펀드에 대해 인터넷을 통해 알아봤고, 미래에셋이라는 증권사를 거기서 알게된것이다. 이때가 미래에셋과의 첫인연이었다. 펀드를 알아보니 그때 당시에는 펀드 종류가 웹상에서 한페이지를 넘지 않았던 걸로 기억을 한다. 펀드라는 단어가 매우 생소한 시기였다. 불과 3년전인데도 지금과는 너무도 달랐다. 좀더 펀드에 대해 알아보고 종류도 살펴보며 내용을 대충살펴보았다. 솔직히 잘 이해도 안가고 지점을 가서 설명을 듣는게 낫다고 생각하고 일단 종목만 인디펜던스주식형으로 하겠다고 마음먹고 집을 나섰다. 다행히도 부평에 미래에셋 지점이 있었고 난 그곳으로 300만원과 신분증을 들고는 찾아갔다. 그렇게 첫 거래를 하게 되었다.
지점에 가서는 창구직원의 설명을 듣고는 돈을 건내드렸다. 그리고는 정말 쉽게 계좌를 개설할수 있었다.
2004.2~2006.3 2년간의 수익 73%
위의 캡쳐화면은 수익을 나타낸것이다.
2004.2.17 미래에셋인디펜던스주식형 300만원 매입
~
2006.3.15 미래에셋인디펜드스주식형 전좌수 매도(5,195,255원)
300만원을 이용해서 25개월동안 2,195,255원이라는 차익을 남겼다. 무려 원금대비 73%였다. 놀라지 않을수 없었다. 물론 이때 다 매도하였다고 해서 지금 펀드를 그만둔 것은 아니었다. 지금도 꾸준히 공부하며 펀드에 대해 집중력을 쏟고 있다.
지금 생각해보면 솔직히 아쉬움을 남는다. 너무 못참았나하는 생각에 조금 아쉽다. 누구라도 그럴것이다. 하지만 아쉬울뿐이지 땅을치고 후회는 하지않으니 그걸로 만족한다. 초심을 중간에 잃은 나 스스로를 질책해야 할일이다. 2004년 5월경부터 주식이 하락세에 접어들어 무려 -20%까지 갔었는데 그땐 몇 개월 안된탓에 잘 참았었다. 솔직히 이러지도 저러지도 못하다가 그냥 지나온것 같다.ㅎㅎㅎ
어찌어찌하여 2005년 취업에도 성공하고 지금은 내 자산의 많은 부분을 펀드에 투자할 정도가 되었다.
인디펜던스주식형펀드의 매도금은 물론 고스란히 다른 펀드에 투자하였다. 2005년 졸업과 동시에 운좋게 취업을하게 되면서 해외펀드에도 관심을 갖게 되었고, 적립식과 임의식, 거치식이라는 유형에 대한 개념도 가지게 되었다. 동시에 관심을 가졌던 인도가 마침 미래에셋에서 펀드를 설정한다길래 15.4%의 세금부담을 기꺼이 안고 투자를 시작했다. 2006년 위의 인디펜던스 환매금도 고스란히 인도에 넣게 되었다.
고위험 고수익은 맞는 말이다. 하지만 고위험이란 단어를 굳이 최고위험으로 만들면서 하는 투자는 권유하고 싶지 않다. 이를테면 빚을내서 펀드에 올인하는 경우를 들수 있다. 그거야 말로 최고위험 고수익이라 말할수 있다.
꼭! 반드시! 본인의 돈만을 이용하자!
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