배당(Dividend)이란?
: 기업이 한 해 영업 등을 통해 벌어들인 이익을 주주들에게 나눠주는 일을 말한다. 그러나 기업이 이익이 났다고 해서 꼭 배당을 해주는 것은 아니다. 최근과 같이 경기 상황이 좋지 않을 때는 배당하기보다 향후를 대비해 이익을 끌어 안고 있을 가능성이 높다.

 배당의 효과
: 주주에게는 시세차익과 함께 배당은 주요한 수입원이 된다. 배당은 회사처지에서는 당기순이익 중 일부가 회사 밖으로 유출하는 것이기 때문에 자기자본을 감소기키는 요인이 되는 반면에 자기자본비율은 상승시키는 효과가 있다.

 배당성형
: 기업의 당기순이익 가운데 주주에게 돌아가는 배당금 비율이다. 세금을 뺀 이익금에 대한 배당금 총액의 백분율로 나타낸다.

 배당수익률
: 현 주가나 매입 주가에 대한 전년 배당금 비율이다. 전년과 같은 수준으로 배당한다고 가정할 때 지금 주식투자를 하면 얼마나 배당으로 수익을 낼 수 있을지 계산한다.

 배당시즌
: 상장사 결산시기가 몰린 연말은 배당 시즌으로 불린다. 배당금이 많은 종목은 배당주로서 각광을 받는다.

 배당범위
: 현행 상법 462조에서는 과다한 배당으로 인한 회사의 부실화를 막기 위해 '배당가능이익' 범위를 규정하고 있다. 배당가능이익은 대차대조표상 순자산에서 자본, 해당 결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금 합계액, 해당 결산기에 적립해야 할 이익준비금을 제외한 규모다.

 배당락
: 배당기준일이 경과하여 배당을 받을 권리가 소멸된 상태를 말한다. 배당락은 사업연도 폐장일 직전거래일부터 발생한다. 폐장일까지 주주명부에 기재돼야 배당을 받을 수 있는데, 주식결제 기간 사흘을 고려하면 폐장일 D-2일까지 해당 주식을 매수해야 한다. 예를 들어 올해는 12월 30일이 폐장일인데 12월 결산법인은 29일까지 주식을 매수해야(27·28일은 휴장일) 배당을 받을 수 있어 직후 거래일인 29일이 배당락 일자가 된다. 2009년 1월 2일 주가는 올해 폐장일 가격보다 배당에 상당한 몫만큼 하락하게 된다.

머니&리치 12/12


   ★배당투자때 유의할 점

  배당주 투자시 가장 우선적으로 고려해야 할 사항은 배당 여부를 확인하는 일. 이를 위해서는 먼저 회사가 배당을 할 수 있는 능력이 있는지를 파악하는 것이 중요하다. 이에 배당주 투자를 고려한다면 회사 당기순이익을 먼저 살펴야 한다. 순이익으로 벌어들인 돈을 가지고 회사는 배당 여부를 결정하기 때문이다. 특히 내년 경기가 어려울 것이라는 전망에 회사들은 배당에 더욱 신중해지고 있다.
  전문가들은 실제 배당 여력을 살펴보기 위해서는 전년 대비 순이익이 15% 넘게 떨어진 종목은 제외하는게 좋다고 지적한다.
  변준호 교보증권 연구원은 "과거 수준으로 배당을 하기보다는 경제상황을 반영해 유보하려는 기업들이 늘어날 것으로 예상되고 있다"고 말했다.
  당기순이익을 살펴볼 때는 영업현금 흐름이 중요하다. 장부상 이익으로 나타나는 '착시현상'을 피하고 실제 현금이익을 기준으로 한 배당 가능 이익 규모를 파악하기 위해서다. 기업 당기순이익에는 외화환산이익이나 유가증권 평가이익 등 현금 유입이 없는 미실현 수익이 있어 과대평가될 수 있다.
  또 배당주를 샀다고 했을 때 빠져나오는 시점도 중요하다. 즉 배당 투자는 배당락일까지 주식을 보유하면서 배당수익을 받을 수 있고 이와 동시에 주가 변동분만큼 차익실현이 발생하는데 이를 적절히 활용해야 한다는 것이다.
  이정민 한국투자증권 연구원은 "예상 배당수익률만큼 자본 이익이 발생했다면 불확실한 배당에 기대기보다는 차익을 실현하는 것이 유리하다"고 조언했다.
  또 과거에 배당했다고 해서 올해도 할 것이라는 막연한 믿음보다는 현 경제 여건도 잘 따져봐야 한다.
  실제 지난해 총 배당금에서 20%를 차지했던 은행과 건설주는 실적 악화가 가시화하며 배당 불확실성이 두드러졌다. 실적 변수에 따라 배당 여부는 언제라도 유동 가능한 것이 현실이다.
  윤영진 푸르덴셜투자증권 연구원은 "은행과 건설업종은 존폐 기로에 서 있으며 그 외 종목들도 주주가치 제고보다는 사내 현금 유보를 통한 생존전력을 취할 가능성이 높아지고 있다"며 "확실한 몇 종목군으로 배당투자를 압축하는 전략이 필요하다"고 말했다. 최근 지난 5월 주식선물이 출범하면서 이를 이용해 무위험 배당차익거래가 가능하다는 방법도 나오고 있지만 시기상조라는 지적이다. 공매도가 금지돼 주식선물이 현물보다 싸게 거래되는 등 시장이 왜곡된 상태기 때문이다.
  이호상 한화증권 연구원은 "배당차익거래는 주식선물 시장이 더 성장하고 난 내년 연말 정도부터 각광 받을 것 같다"고 내다봤다.

문수인·김정환 기자




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        : 매출수익에서 직접원가를 공제하고 남은 금액은 공헌이익이 된다. 이 공헌이익에서 고정비(제조간접비, 영업간접비, 일반관리비, 금융비용)과 영업외 손익을 공제하면 당기순이익이 된다.

         : 결산일이 지나면 해당 주식은 배당을 받을 권리가 없어지면서 주가는 변동하게 된다. 당해회사가 지정한 날짜에 배당금을 지불하는데 이 날이 지나서 주식을 매입하는 사람은 배당금을 받을 권리가 없다. 그러므로 결산일 다음날의 주가는 전날보다 배당에 상당하는 몫만큼 하락하게 된다.

         : 주식선물을 이용해서 배당락하기 전에 가격이 높으므로 미리 파는 것이다. 그리고 배당락후 주식을 사들여 갚는다는 원리다.