기사 4/30


   길게보면 역시 가치주 · 인덱스펀드
    매매수수료 적고 안정성 높아 장기투자에 유리  
 
  펀드 장기 성과에서는 역시 비용 요소가 중요했다.
  현대증권에 따르면 설정된 지 1년이 넘은 펀드 105개 중에서 매매수수료가 0.7%를 넘는 그룹(19개)과 0.2% 이하로 낮은 그룹(19개)으로 나눠 수익률을 비교한 결과 가치주펀드와 인덱스펀드 등 매매수수료가 낮은 그룹이 장기 성과에서 앞섰다.


  12개월 수익률을 보면 매매수수료가 낮은 그룹이 -25.5%인 반면 수수료가 높은 그룹은 -27.6%로 2.1%포인트 차이났고, 24개월로 늘리면 각각 -4.5%, -11.9%로 차이가 7.4%포인트로 확대됐다.
  이쁜 아니라 매매 수수료율이 낮은 펀드가 저평가된 종목에 장기 투자하는 만큼 배당수익률, 매출액성장률 등 펀더멘털 지표가 양호했고 표준편차와 같은 변동성 지표도 낮아 안정성이 높은 것으로 나타났다.
  그러나 단기 수익률은 달랐다. 1개월 수익률은 수수료가 높은 그룹이 14.5%로, 수수료가 낮은 그룹(13%)보다 높았고 3개월 수익률도 각각 10.5%와 7.9%를 기록했다.
  오온수 현대증권 연구원은 "단기적으로는 매매수수료가 높아도 시황이나 전략에 따라 초과 수익을 낼 수 있으나 결국 높은 매매비용이 누적되면 펀드 기준가를 하락시키는 효과가 있어 수익률도 낮아진다"며 "장기 투자를 한다면 과거 수익률에 연연하지 말고 매매수수료 등을 확인할 필요가 있다"고 말했다.
  현대증권은 매매수수료가 낮고 성과가 우수한 펀드로 '한국밸류10년투자주식1' '신영마라톤주식A1' '삼성클래식인덱스연금주식전환형1' 'KB광개토일석이조주식' '유리웰스중소형인덱스주식(C/C)' 등 10개를 제시했다.


이한나 기자

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------



         : 펀드매니저가 펀드에 들어온 자금을 가지고 주식을 사고파는 투자행위를 하게 된다. 이 때는 당연히 주식을 사고팔면서 수수료나 세금들이 비용으로 쓰이게 된다. 바로 이 비용이 '매매수수료'다.
 일반적으로 우리가 펀드에 가입할때는 투자설명을 듣게 된다. 투자설명서를 class별로 수수료라는게 붙는다. 보통 1.5~3.5%정도로 다양하다. 우리는 흔히 이 수수료를 보면서 사거나 환매할때 얼마정도의 수수료가 지출될지를 짐작하게 된다. 하지만 투자설명서에 명시된 수수료에는 위에서 설명하는 '매매수수료'가 포함되지 않는다. 왜냐하면 누가 펀드매니저가 될지도 모르고 그 사람이 주식을 얼마나 자주사고 팔지도 모르기 때문이다.  

          : 펀드도 주식을 가지고 투자하는 것이다. 즉, 펀드도 주식을 사고판다는 의미다. 더 큰 의미에서 본다면 결국 일반투자자같은 개미들도 주식시장에서 한명의 펀드매니저인 것이다. 개미들을 보자 대부분의 실패하는 개미들을 살펴보면 지나치게 잦은 매매로 손실을 키워 결국에는 수익보다 비용지출과 손해가 커져 깡통계좌를 차는 경우가 비일비재하다.